5 月 18 日那天，盐城化工厂的陈老板急着把仓库里 3 公斤铱粉出手，回收商报价 1260 元 / 克他嫌低，说再等等。结果两天后南非传来罢工消息，价格直接飙到 1380 元 / 克，他反倒犹豫了。这场景像极了 2014 年那次铂族金属危机 —— 当年南非矿工罢工让铱价三个月翻倍，而现在历史可能正在重演。作为干了十八年贵金属回收的老兵，我敢说 2025 年的铱价上涨窗口，就藏在南非矿井的谈判桌上。

五月谈判：罢工倒计时的供应危机

现在整个回收圈都在盯着南非那片红土地。5 月 20 日是工会给矿企的最后通牒，要求三年薪资增长 1000 兰特，而资方只愿出 700 兰特 —— 这点钱在约翰内斯堡连杯咖啡都买不起。这不是简单的劳资纠纷，要知道全球 80% 的铱产自南非铂矿的伴生矿，就像采西瓜时顺便摘的葡萄，主矿一停，铱的供应立刻断档。

2025 年的情况比 2014 年更危险。德班港的铱精矿库存只剩 35 万吨，不够全球用一周，中国 5 月到港量还下调到 12 万吨。我托约翰内斯堡的同行打听，他们矿区的铱富集矿库存已经降到警戒线以下，现在都在搞 "配额制"—— 每个冶炼厂每周只能提 20 公斤。更要命的是力拓这些巨头在砍项目，刚果（金）的扩建工程停了，裁员 2000 多人，等于给未来的供应雪上加霜。

历史数据不会说谎。2014 年南非罢工持续五个月，铱价从 1100 美元 / 盎司涨到 2800 美元；2022 年 Transnet 运输工会罢工，让铱价单周跳涨 18%。现在谈判破裂的概率超过 60%，一旦 5 月 20 日后矿工放下工具，铱价可能在 6 月出现第一波暴涨。我给陈老板算过账，他那 3 公斤铱粉要是能扛到 6 月中旬出手，至少多赚 10 万。

需求端的冰与火：氢能源的致命悖论

但涨价的底气不全来自供应紧张。今年一季度我去东台考察氢能源项目，发现他们的电解槽用铱量比去年降了 30%—— 复旦大学研发的 "麻球催化剂" 把铱用量压到了 0.15 克 / 千瓦。这技术像把双刃剑：一方面绿氢产能扩大到 10GW，带动铱总需求增长；另一方面单位用量下降又抑制价格。

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真正的刚需藏在更传统的领域。玻璃厂用的喷丝头必须掺铱，不然高温下会变形，今年国内玻璃产能扩了 15%，光这一块就得多用 800 公斤铱。还有化工厂的醋酸合成催化剂，每万吨产能要消耗 2 公斤铱，江苏沿海化工园区新上的项目，光上半年就签了 50 公斤铱催化剂订单。这些需求刚性得很，就算铱价涨到 2000 元 / 克也得买。

机构预测有点分裂。Metals Focus 说 2025 年铱均价会跌到 4100 美元 / 盎司，比去年降 14%；但上海金属网 8 月报价还稳在 1270 元 / 克，比年初高 5%。我的判断是 "结构性上涨"：上半年受罢工影响急涨，三季度随氢能源项目投产缓涨，到四季度化工旺季可能再冲一波高点。就像 2024 年那样，全年看似波动不大，但抓住三个时间窗口的人都赚翻了。

三个涨价信号：回收商的实操指南

给同行们支个招，判断铱价上涨有三个信号要盯紧。第一个是南非矿业的 "48 小时临界点"，就像今年 5 月 18 日那样，谈判破裂前 48 小时，回收商的报价会突然变得谨慎，这时候手里有货千万别急着出。我徒弟就吃过亏，去年罢工前三天把一批铱粉低价抛了，后来拍大腿都没用。

第二个信号是氢能源项目的 "投产公告"。今年下半年有三个 1GW 级绿氢项目要投产，每次公告前一周，铱价都会提前反应。记得去年某个项目官宣那天，我上午收到消息，下午就把报价提高了 30 元 / 克，当天收的 20 公斤货转天就赚了 6 万。

第三个得看库存数据。当上海金属网的铱库存连续三周下降，而且每次降幅超过 5%，就是强烈的涨价信号。这背后的逻辑是下游厂商在补库存，2024 年三季度就出现过这种情况，库存从 800 公斤降到 520 公斤，铱价跟着涨了 22%。返回搜狐，查看更多